11月8日下午，新加坡管理大学李光前商学院黄大山教授应邀来我院讲学，在中和楼304会议室作题为“New Factors Wanted: Evidence from a Simple Specification Test（资产定价的新因子：来自实证检验的证据）”的学术讲座。讲座由商学院副院长李红权主持。
黄大山从实证资产定价的两大支柱引入话题，讲述了资产定价的基本原理，并指出资产定价的关键在于贴现因子也即确定投资者的贴现行为，而如何去确定因子模型，需要多少个定价因子一直是金融定价的难点。黄大山博士创新性地从定价误差的角度考察因子模型的有效性，阐述了资本资产定价模型中各个因子差异性和实用性。他认为期望收益是可以预测的，但是程度非常有限，我们不能简单地用过去12个月的收益去预测未来的收益。同时，黄大山发现目前研究所使用的因子实用性不强，并提出了“什么因子有用？如何去寻找因子？”等一系列问题，为资产定价的进一步研究提供了一个新的方向。
现场互动环节，黄大山博士耐心细致地解答了在场师生提出的问题。
商学院部分青年教师和研究生代表参加了此次讲座。
主讲人简介：
黄大山博士现任职于新加坡管理大学李光前商学院，金融学助理教授，博士生导师。黄教授于2013年获得圣路易斯华盛顿大学金融学博士学位，并于同年加入新加坡管理大学商学院。研究领域包括资产定价，行为金融，机器学习和投资组合管理。他的论文已经在金融顶级国际学术期刊上发表，包括金融经济学杂志（Journal of Financial Economics）, 金融研究评论（Review of Financial Studies）, 和财务定量分析杂志（Journal of Financial and Quantitative Analysis）。黄教授的论文也在几个重要国际会议获得最佳论文奖，包括亚洲金融学会WRDS最佳论文奖（2018 AisanFA）和中国金融国际年会Yihong Xia最佳论文奖（2012 CICF）。